ξ²π²Έπ²ΨΖ ΈΊΨδΖάΆ. currency dumping: ²½·³ΫΗέ ο³ρ³Ήρ³ΩΗ ΟαυρλΗ ³έΟΩ³έ Ρ»ο»υ³έωαν Ηη»σν³Ν ·έ»ραν ³ρο³Ρ³έΩ³έ ΑέΉΙ³ΫέαυΩ ³ν»ΙΗ Ω»Ν γ³χαν, ω³έ »ρΟρΗ έ»ρλαυΩ έρ³ ·έαΥαυέ³ΟαυΓΫ³έ έν³½αυΩέ Ώ: ²ερ³έωέ»ρΑ Σ»ιω ΅»ρ»Ιαν ѳٻٳﳡ³ρ σ³Νρ έ»ρωΗέ ·έ»ραν, ³ρο³Ρ³έαΥέ»ρΑ ΩΗη³½·³ΫΗέ ίαυΟ³ΫαυΩ Ήρ³έω Ηρ³σέαυΩ »έ ³ν»ΙΗ Ο³Ϋαυέ ο³ρ³Ήρ³Ωαν »υ Ήρ³έαν Ρ³έΉ»ρΣ λο³έαυΩ Οαυρλ³ΫΗέ ί³ΡαυΫΓ: ξ³ρ³Ήρ³ΩΗ Ή»ΩεΗέ·Α ϋ·ο³·αρΝναυΩ Ώ ³ρο³ωΗέ οέο»λ³Ο³έ Ώωλε³έλΗ³ΫΗ Ρ³Ω³ρ, αρε»λ Ηρ³σΩ³έ ίαυΟ³ΫΗ Ρ³Ω³ρ ε³Ϋω³ρΗ ΩΗηασέ»ρΗσ Ω»ΟΑ: ξέο»λ³Ο³έ ½³ρ·³σΩ³έ ³έΟ³ΫαυέαυΓΫ³έ αυΕ»Υ³σΩ³έ »υ ο³ρΉρ³Ω³-ύΗέ³έλ³Ο³έ αΙαροαυΩ Ι³ρν³ΝαυΓΫ³έ ³ΧΗ ε³ΫΩ³έέ»ραυΩ ο³ρ³Ήρ³ΩΗ Ή»ΩεΗέ·Α Ο³ραΥ Ώ ΑέΉαυέ»Ι ο³ρ³Ήρ³Ωέ»ρΗ Ωρσ³Οσ³ΫΗέ, ίΥΓ³Ϋ³Ο³έ ³ρΕ»½ρΟΩ³έ Σ»υ: ΨΗη³½·³ΫΗέ Π³Ο³Ή»ΩεΗέ·³ΫΗέ ϋρ»έλ·ΗρωΑ, αρΑ ΑέΉαυέν»Ι Ώ ζ²ξξ-Η ίρη³έ³Οέ»ραυΩ, Ρ³οαυΟ ε³οΕ³ΩΗηασέ»ρΗ ΟΗρ³ιαυΩ Ώ έ³Λ³ο»λαυΩ (οαυρω»ρ, οαυ·³έωέ»ρ »υ ³ΫΙέ) ο³ρ³Ήρ³ΩΗ Ή»ΩεΗέ·Η Ϋαυρ³ω³έγαυρ Ρ³λο³ον³Ν χ³λοΗ ΉΗΩ³σ:


ξ²π²Έπ²ΨΖ Ό²Ψ΄ΪΰτΤ. currency basket: ²½·³ΫΗέ ο³ρ³Ήρ³Ωέ»ρΗ ³Ϋλ Ο³Ω ³Ϋέ Ρ³ν³ω³Ναυέ, αρέ ϋ·ο³·αρΝναυΩ Ώ ϋο³ρ»ρΟρΫ³ ο³ρ³Ήρ³ΩΗ ³ρΕ»έίΩ³έ Ε³Ω³έ³Ο ³½·³ΫΗέ Ο³Ω ΩΗη³½·³ΫΗέ (ο³ρ³Νω³ίρη³έΗ) ΟαΙ»ΟοΗν ο³ρ³Ήρ³ΩΗ ΟαυρλΑ αραί»Ιαυ Ρ³Ω³ρ: ²Ϋέ ΓαυΫΙ Ώ ο³ΙΗλ ³ν»ΙΗ ΡΗΩέ³ναρ Ο»ρεαν Ρ³ίνΗ ³ιέ»Ι ο³ρ³Ήρ³Ωέ»ρΗ ·έαΥαυέ³ΟαυΓΫαυέΑ, χαΛ³έ³ΟαυΓΫ³έ ΑέΉΡ³έαυρ οέο»λ³Ο³έ ε³ΫΩ³έέ»ρΗ ³½Ή»σαυΓΫαυέΑ: ξ³ρ³Ήρ³ΩΗ ½³Ω΅ΫαυΥΗ Ρ³ίν³ρΟΩ³έ Ε³Ω³έ³Ο αρε»λ ΟίΗι ϋ·ο³·αρΝναυΩ »έ ονΫ³Ι »ρΟρΗ ΅³ΕΗέΑ ΑέΉΡ³έαυρ Ρ³Ω³Λ³ιέ ³½·³ΫΗέ ³ρΉΫαυέωΗ »υ »ρΟρέ»ρΗ ονΫ³Ι ΛΩ΅Η ³ρο³ωΗέ ³ι»υορ³Ο³έ ίρη³έ³ιαυΓΫ³έ Ω»η: Π³οαυΟ χαΛ³έ³ΟαυΓΫ³έ Ηρ³ναυέωέ»ρΗ ³ρΕ»έίΩ³έ Ε³Ω³έ³Ο ο³ρ³Ήρ³ΩΗ ½³Ω΅ΫαυΥΑ Αέ·ρΟαυΩ Ώ 5 ³½·³ΫΗέ ο³ρ³Ήρ³Ω (³Ω»ρΗΟΫ³έ ΉαΙ³ρ, ΆόΠ Ω³ρΟ, ύρ³έλΗ³Ο³έ ύρ³έΟ, ³έ·ΙΗ³Ο³έ ύαυέο λο»ρΙΗέ·, Χ³εαέ³Ο³έ Η»έ) »υ ΊξΨ, ιαυ΅Ιαυ ³ρΕ»έίΩ³έ Ε³Ω³έ³Ο` 6 ο³ρ³Ήρ³Ω (έίν³Ν ³½·³ΫΗέ ο³ρ³Ήρ³Ωέ»ρΗέ ³ν»Ι³σρ³Ν ίν»Ϋσ³ρ³Ο³έ ύρ³έΟΑ »υ Ρ³έ³Ν ΊξΨ-Α):



ξ²π²Έπ²ΨΖ Β²άΞ²ςΰτΨ. currency appreciation: ΰρ»υΏ ο³ρ³Ήρ³ΩΗ χαΛ³έ³ΟΩ³έ ΟαυρλΗ ΅³ρΣρ³σαυΩΑ Ω»Ο ³ΫΙ ο³ρ³Ήρ³ΩΗ έΟ³οΩ³Ω΅: ²Ϋέ λαναρ³΅³ρ ΟΗρ³ιναυΩ Ώ ο³ο³έναΥ Οαυρλαν ο³ρ³Ήρ³Ωέ»ρΗ χαΛ³έ³ΟαυΓΫ³έ Ε³Ω³έ³Ο: φαΛ³έ³ΟαυΓΫ³έ ΟαυρλΗ ΅³ρΣρ³σαυΩΑ ύΗωλν³Ν οαΟαλαν ΟαγναυΩ Ώ ι»ν³Ιν³σΗ³: ϊρΗέ³Ο, ύαυέο λο»ρΙΗέ·Α Γ³έΟ³σ»Ι Ώ 3,5-Ησ ΩΗέγ»υ 5 ΉαΙ³ρ 1933 ΓνΗ ΑέΓ³σωαυΩ »υ 2,4194-Ησ ΩΗέγ»υ 2,5293 ΉαΙ³ρ 1971 Γ. ϋ·αλοαλΗσ ΩΗέγ»υ Ή»Οο»Ω΅»ρ:



ξ²π²Έπ²ΨΖ Ξΰτπκ. rate of exchange: ξνΫ³Ι ³½·³ΫΗέ ο³ρ³Ήρ³ΩΗ Ήρ³Ω³Ο³έ ΩΗ³ναρΗ ·ΗέΑ ³ΫΙ »ρΟρΗ ο³ρ³Ήρ³ΩΗ ΩΗ³ναρέ»ραν ³ρο³Ρ³Ϋον³Ν: ξ³ρ³Ήρ³ΩΗ ε³ίοαέ³Ο³έ ΟαυρλΑ ΅αΙαρ Ο³ρ»υαρ ο³ρ³Ήρ³Ωέ»ρΗ Ρ³Ω³ρ χ³λοαρ»έ αραίναυΩ Ώ ΉαΙ³ραν: ξέο»λ³Ο³έ ΛΩ΅³ναραυΩέ»ρΗ Ω³λέ³ΟΗσ ΩΗ ί³ρω Ο³εΗο³ΙΗλο³Ο³έ »ρΟρέ»ραυΩ ³½·³ΫΗέ ο³ρ³Ήρ³ΩΗ ΟαυρλΑ αραίναυΩ Ώ ΩΗη³½·³ΫΗέ ο³ρ³Ήρ³ΩΗ` ΠφΖ, ΊξΨ ΩΗ³ναρέ»ραν: ξ³ρ³Ήρ³ΩΗ ΟαυρλΑ, αρΑ έ»ρΟ³ΫαυΩλ λ³ΡΩ³έναυΩ Ώ Ρ³ίνΗ ³ιέ»Ιαν ο³ρ³Ήρ³ΩΗ ·έαΥαυέ³ΟαυΓΫαυέΑ, ³ν»ΙΗ Ω»Ν χαχαΛαυΓΫαυέέ»ρΗ Ώ »έΓ³ρΟναυΩ, ω³έ αλΟαυ ο³ρ³Ήρ³ΩΗ ε³ρΗο»οΑ: ξ³ρ³Ήρ³ΩΗ ΟαυρλΗ νρ³ ³½ΉαΥ ΡΗΩέ³Ο³έ ·αρΝαέέ»ρΗσ Ο³ρ»ΙΗ Ώ ³ι³έΣέ³σέ»Ι νΧ³ρ³ΫΗέ Ρ³ίν»ΟίιΗ νΗΧ³ΟΑ, λΥ³ΧΗ Ω³Ο³ρΉ³ΟΑ, Ο³ρΧ³Ε³ΩΟ»ο Ο³εΗο³Ιέ»ρΗ ο»Υ³ί³ρΕ»ρΑ »ρΟρ» »ρΟΗρ: ²Ω΅αΥηαυΓΫ³Ω΅ ν»ρσρ³Ν ο³ρ³Ήρ³ΩΗ ΟαυρλΗ ί³ρΕΩ³έ νρ³ έ»ρ·αρΝαυΓΫαυέ Ώ αυέ»έαυΩ Ϋαυρ³ω³έγΫαυρ ο³ρ³Ήρ³ΩΗ ³ι³η³ρΟΗ »υ ε³Ρ³έη³ρΟΗ Ρ³ρ³΅»ρ³ΟσαυΓΫαυέΑ: Ξ³Ϋαυέ »υ ³ΟοΗν νΧ³ρ³ΫΗέ Ρ³ίν»ΟίιΗ Ή»εωαυΩ ο³ρ³Ήρ³ΩΗ ΟαυρλΑ ΅³ρΣρ³έαυΩ Ώ, ε³λλΗνΗ Ή»εωαυΩ` ΗηέαυΩ: ξέο»λ³Ο³έΗσ ΅³σΗ ο³ρ³Ήρ³ΩΗ ΟαυρλΗ νρ³ ³½ΉαυΩ »έ έ³»υ ω³Υ³ω³Ο³έ »υ ι³½Ω³Ο³έ ·αρΝαέέ»ρΑ:



ξ²π²Έπ²ΨΖ Π²Ψ²Ξ²πΆ. currency system: 1) ξέο»λ³Ο³έ Ο³ε»ρΗ ·αρΝ»Ιαυ Ρ»ο Ο³εν³Ν οέο»λ³Ο³έ Ρ³ρ³΅»ραυΓΫαυέέ»ρΗ ³Ω΅αΥηαυΓΫαυέ, 2) ο³ρ³Ήρ³ΩΗ Ρ³ρ³΅»ραυΓΫαυέέ»ρΗ Ο³½Ω³Ο»ρεΩ³έ ε»ο³Ο³έ Ηρ³ν³Ο³έ Σ»υ: ξ³ρ΅»ρναυΩ »έ Ρ³Ω³ίΛ³ρΡ³ΫΗέ, ΩΗη³½·³ΫΗέ (ο³ρΝω³ίρη³έΗ) »υ ³½·³ΫΗέ ο³ρ³Ήρ³ΩΗ Ρ³Ω³Ο³ρ·»ρ: Π³Ω³ίΛ³ρΡ³ΫΗέ »υ ΩΗη³½·³ΫΗέ ο³ρ³Ήρ³ΩΗ Ρ³Ω³Ο³ρ·»ρΑ λε³λ³ρΟαυΩ »έ ³½·³ΫΗέ ΏΟαέαΩΗΟ³έ»ρΗ ·αρΝαυέ»αυΓΫ³έ ³ρΉΫαυέωέ»ρΗ χαΛ³Ή³ρΣ χαΛ³έ³ΟαυΓΫαυέΑ: άρ³έσ ΅³½³έ ³ίΛ³ο³έωΗ ΩΗη³½·³ΫΗέ ΅³Ε³έαυΩέ Ώ, ³ερ³έω³ΫΗέ ³ρο³ΉραυΓΫαυέΑ »υ »ρΟρέ»ρΗ ΩΗη»υ ³ρο³ωΗέ ³ι»υοαυρΑ: ²½·³ΫΗέ ο³ρ³Ήρ³ΩΗ Ρ³Ω³Ο³ρ·»ρΑ Ηρ»έσΗσ έ»ρΟ³Ϋ³σέαυΩ »έ οέο»λ³Ο³έ Ρ³ρ³΅»ραυΓΫαυέέ»ρΗ ³Ω΅αΥηαυΓΫαυέ, αραέσ ϋ·έαυΓΫ³Ω΅ Ηρ³·αρΝναυΩ Ώ ΩΗη³½·³ΫΗέ νΧ³ρ³ΫΗέ εοαυΫοΑ, Σ»υ³ναρναυΩ »υ ϋ·ο³·αρΝναυΩ »έ Ρ³λ³ρ³Ο³Ο³έ ν»ρ³ρο³ΉραυΓΫ³έ έαρΩ³Ι ερασ»λΗ Ρ³Ω³ρ ³έΡρ³Ε»ίο ο³ρ³Ήρ³ΩΗ ι»λαυρλέ»ρΑ: Π³Ω³ίΛ³ρΡ³ΫΗέ Ο³εΗο³ΙΗλο³Ο³έ ο³ρ³Ήρ³ΩΗ Ρ³Ω³Ο³ρ·Η ½³ρ·³σΩ³έ Ο³ρ»υαρ χαυΙ»ρ »έ ζ»έαν³ΫΗ (1922Γ.) »υ ΄ρ»Γαέ-μαυΉ½Η (²Ψά 1944Γ.) ΛαρΡρΉ³ΟσαυΓΫαυέέ»ρΗ αραίαυΩέ»ραν λο»ΥΝν³Ν ο³ρ³Ήρ³ΩΗ Ρ³Ω³Ο³ρ·»ρΑ: ζ»έαν³ΫαυΩ ΑέΉαυέν³Ν αλΟ»Ή»υΗ½³ΫΗέ λο³έΉ³ροΑ ΄ρ»Γαέ-μαυΉ½Ησ Ρ»οα ε³Ρε³έν»σ, λ³Ο³Ϋέ ·αρΝέ³Ο³έαυΩ ν»ρ³Νν»σ αλΟ»ΉαΙ³ρ³ΫΗέ λο³έΉ³ροΗ, ω³έΗ αρ Ρ³Ω³ίΛ³ρΡ³ΫΗέ Ήρ³ΩΗ ύαυέΟσΗ³έ»ρΑ αλΟαυσ ΅³σΗ ³ι³ηΗέ Ρ»ρΓΗέ Ο³ο³ραυΩ Ώρ ΉαΙ³ρΑ, Ηέγε»λ έ³»υ ύαυέο λο»ρΙΗέ·Α: ΄ρ»Γαέ-μαυΉ½Η Ρ³Ω³Ο³ρ·Η Ο³ρ»υαρ λΟ½΅αυέωέ»ρΗσ Ώ έ³»υ ΩΗη³½·³ΫΗέ ο³ρ³Ήρ³ΩΗ ύαέΉΗ (Ψξό) Ρ»ο Ρ³Ω³Σ³Ϋέ»σν³Ν ο³ρ³Ήρ³Ωέ»ρΗ ε³ρΗο»οέ»ρΗ ΡΗΩ³έ νρ³ ο³ρ³Ήρ³Ωέ»ρΗ χαΛ³Ή³ρΣ Ρ³ν³λ³ρ»σαυΩέ αυ χαΛ³έ³ΟαυΓΫαυέΑ αλΟαυ »υ ³Ω»ρΗΟΫ³έ ΉαΙ³ρΗ Ρ»ο, αραέω ε»οω Ώ Ο³Ϋαυέ ΙΗέ»έ: ήαυΟ³Ϋ³Ο³έ ο³ρ³Ήρ³Ω³ΫΗέ Οαυρλ»ρΗ ΓαυΫΙ³ορ»ΙΗ ί»ΥαυΩΑ γε»οω Ώ ·»ρ³½³έσ»ρ 1%-Ηέ, ³ΫλΗέωέ ο³ρ³Ήρ³Ωέ»ρΑ ΛΗλο Ο³εναυΩ ΏΗέ ΉαΙ³ρΗέ: Π³Ω³ίΛ³ρΡ³ΫΗέ Ο³εΗο³ΙΗλο³Ο³έ ο³ρ³Ήρ³ΩΗ Ρ³Ω³Ο³ρ·Η ½³ρ·³σΩ³έ Ε³Ω³έ³Ο³ΟΗσ χαυΙΑ Ο³εν³Ν Ώ Ψξό ³έΉ³Ω »ρΟρέ»ρΗ ψΗέ·λΓαέΗ (Φ³Ω³ΫΟ³ 1976Γ.) ΛαρΡρΉ³ΟσαυΓΫ³έ αραίαυΩέ»ρΗ Ρ»ο: Φ³Ω³ΫΟ³ΫΗ ο³ρ³Ήρ³ΩΗ Ρ³Ω³Ο³ρ·Α αλΟαυ ΙρΗν Ήρ³Ω³½ρΟαυΩ Ώρ »υ ν»ρηέ³Ο³έ ³έσέαυΩ ³½·³ΫΗέ ο³ρ³Ήρ³Ωέ»ρΗ »υ Ψξό-Η ΓαΥ³ρΟ³Ν ΠφΖ ϋ·ο³·αρΝΩ³έΑ αρε»λ Ρ³Ω³ίΛ³ρΡ³ΫΗέ Ήρ³Ω:

Φ³Ω³ΫΟ³ΫΗ ο³ρ³Ήρ³ΩΗ Ρ³Ω³Ο³ρ·Α »έΓ³ΉραυΩ Ώ. αλΟαυ ε³ίοαέ³Ο³έ ·έΗ »υ αλΟαυ ε³ρΗο»οέ»ρΗ Ω»ρΕαυΩ, ε»ο³Ο³έ Ω³ρΩΗέ»ρΗ »υ Ο»έοραέ³Ο³έ ΅³έΟ»ρΗ ΟαΥΩΗσ ΉαΙ³ρΗ αλΟαν χαΛ³έ³ΟαυΓΫ³έ Ή³Ή³ρ»σαυΩ, ίαυΟ³Ϋ³Ο³έ ·έ»ραν αλΟαυ ·έΩ³έ »υ ν³Χ³ιωΗ ΓαυΫΙοναυΓΫαυέ, »ρΟρέ»ρΗ ΟαΥΩΗσ ο³ρ³Ήρ³ΩΗ ΟαυρλΗ σ³έΟ³σ³Ν ι»ΕΗΩΗ ΑέοραυΓΫαυέ, Οαίο ύΗωλΩ³έ χαΛ³ρ»έ ο³ρ³Ήρ³ΩΗ ο³ο³έναΥ Οαυρλ»ρΗ Ρ³Ω³Ο³ρ·Η ΑέΉαυέαυΩ, Ψξό-Ηέ' ³έΉ³Ω »ρΟρέ»ρΗ ο³ρ³Ήρ³ΩΗ ω³Υ³ω³Ο³έαυΓΫαυέΑ ΡλΟ»Ιαυ ΙΗ³½αραυΓΫαυέέ»ρΗ ΑέΣ»ιέαυΩ: φ³λοαρ»έ αλΟΗέ ε³Ρε³έαυΩ Ώ ΩΗ³Ϋέ Ηρ³σν»ΙΗ (ΙΗΟνΗΉ³ΫΗέ) ³ΟοΗνέ»ρΗ ύαέΉΗ Ή»ρΑ ε³Ρ»λοΗ ο³ρ³Ήρ³Ω Σ»ιω ΅»ρ»Ιαυ Ρ³Ω³ρ, ΗλΟ ϋ·ο³·αρΝναΥ ε³ίοαέ³Ο³έ ε³Ρ»λοΗ ³ΟοΗνέ»ρΗ γΟ³έαέ³Ο³ρ·ν³ΝαυΓΫαυέΑ λο³έαυΩ Ώ Σ»υ³Ο³έ Ρ³λο³οαυΩ, ΑέΉ αραυΩ §³½³ο χαΛ³έ³Ο»ΙΗ ο³ρ³Ήρ³Ω¦ (freely convertible currency) ο»ρΩΗέΑ χαΛ³ρΗέν»σ §³½³ο ο³ο³έναΥ ο³ρ³Ήρ³Ω¦ (freely floating currency) ο»ρΩΗέαν: ΨΗη³½·³ΫΗέ ο³ρ³Ήρ³Ω³-ύΗέ³έλ³Ο³έ Ρ³ρ³΅»ραυΓΫαυέέ»ρΗ ΅έ³·³ν³ιαυΩ ³έΟ³ΫαυέαυΓΫ³έ αυΕ»Υ³σαυΩΑ ³έΡρ³Ε»ίο Ώ Ή³ρΣέαυΩ Φ³Ω³ΫΟ³ΫΗ ο³ρ³Ήρ³ΩΗ Ρ³Ω³Ο³ρ·Η αραί ΉραυΫΓέ»ρΗ χαχαΛαυΓΫαυέΑ, λ³Ο³Ϋέ ³ι³ΫΕΩ Ή»ι γΗ Ρ³ηαΥν»Ι Ρ³Ω³Σ³Ϋέ»σν³Ν ΩΗηασ³ιαυΩέ»ρ Ηρ³·αρΝ»Ι ο³ρ³Ήρ³ΩΗ Οαυρλ»ρΗ Ο³Ϋαυέ³σΩ³έ »υ έρ³έσ ο³ο³έαυΩέ»ρΗ λ³ΡΩ³έέ»ρΑ αραί»Ιαυ ΅έ³·³ν³ιαυΩ:



ξ²π²Έπ²ΨΖ ήΰτΞ². currency market: ϊο³ρ»ρΟρΫ³ ο³ρ³Ήρ³Ωέ»ρΗ »υ Ήρ³έσαν ³ρο³Ρ³Ϋον³Ν νΧ³ρ³ΫΗέ χ³λο³ΓΥΓ»ρΗ ·έΩ³έ »υ ν³Χ³ιωΗ ·αρΝ³ιαυΓΫαυέέ»ρΗ Ο³Ϋαυέ οέο»λ³Ο³έ »υ Ο³½Ω³Ο»ρε³Ο³έ Ρ³ρ³΅»ραυΓΫαυέέ»ρΗ Ρ³Ω³Ο³ρ·: ξ³ρ³Ήρ³ΩΗ ίαυΟ³έ Ρ³ν³ω³Ο³έ Ρ³λΟ³σαυΓΫαυέ Ώ, αρέ Ηρ Ω»η ΑέΉ·ρΟαυΩ Ώ αραί³ΟΗ ο³ρ³Νω³ίρη³έέ»ραυΩ »υ ΩΗη³½·³ΫΗέ ³ι»υορΗ Ο»έραέέ»ραυΩ ο»Υ³Ϋέ³σν³Ν ½·³ΙΗ ω³έ³ΟαυΓΫ³Ω΅ ³ι³έΣΗέ ΟαέΟρ»ο ίαυΟ³έ»ρ »υ ο³ρ³Ήρ³Ω³-ύΗέ³έλ³Ο³έ Ο³ε»ρ: ξ³ρ³Ήρ³ΩΗ ίαυΟ³ΫαυΩ Ηρ³·αρΝναυΩ »έ ³ρο³ωΗέ ³ι»υορ³Ο³έ Ρ³ίν³ρΟέ»ρΗ, οαυρΗ½ΩΗ, Ο³εΗο³Ιέ»ρΗ, ³ίΛ³οαυΕΗ ο»Υ³ί³ρΕΗ Ρ»ο Ο³εν³Ν ³ΫΙ ·αρΝ³ιαυΓΫαυέέ»ρ: ξ³ρ³Ν³Ο³έαρ»έ ο³ρ³Ήρ³ΩΗ ίαυΟ³έ»ρΑ λαναρ³΅³ρ Ο³εν³Ν »έ Λαίαρ ΅³έΟ³ΫΗέ »υ ο³ρ³Ήρ³Ω³-΅³έΟ³ΫΗέ Ο»έοραέέ»ρΗέ: ξ³ρ³Ήρ³ΩΗ ίαυΟ³ΫΗ Ρ³Ω³ρ ΅έαραί »έ »ρΟαυ ο»λ³ΟΗ ·αρΝ³ιαυΓΫαυέέ»ρ` ³έΡ³ε³Υ (spot), »ρ΅ »έΓ³ΉρναυΩ Ώ ο³ρ³Ήρ³ΩΗ ίο³ε Ω³ο³Ο³ρ³ραυΩ »υ Ρ»ρ³Σ·αυΩαν` (forward), αρΗ Ή»εωαυΩ ο³ρ³Ήρ³ΩΑ Ω³ο³Ο³ρ³ρναυΩ Ώ ε³ΫΩ³έ³ναρν³Ν Ε³ΩΟ»οΗσ Ρ»οα ·αρΝ³ρωΗ ε³ΡΗ Ρ³Ω³Σ³Ϋέ»σν³Ν Οαυρλαν: ξ³ρ³Νω³ίρη³έ³ΫΗέ Ο³ρ»υαρ ίαυΟ³έ»ρ »έ Ρ³Ω³ρναυΩ ²ρ»υΩοΫ³έ Ίνραε³ΫΗ »ρΟρέ»ρΗ Ρ³Ω³ρ ·αρΝαΥ »νραο³ρ³Ήρ³ΩΗ, »νραΉ»εα½Ηοέ»ρΗ, »νραν³ρΟ»ρΗ »υ »νρα³ρΕ»ΓΥΓ»ρΗ ίαυΟ³έ»ρΑ:



ξ²π²Έπ²ΨΖ δ²πΖξΊξ.currency parity: ΊρΟαυ ο³ρ³Ήρ³Ωέ»ρΗ ΩΗη»υ ϋρ»έλΉραρ»έ λ³ΡΩ³έν³Ν Ρ³ρ³΅»ρ³ΟσαυΓΫαυέ, αρΑ Ο³½ΩαυΩ Ώ ο³ρ³Ήρ³ΩΗ ΟαυρλΗ ΡΗΩωΑ: ΰλΟαυ »υ Ή»υΗ½³ΫΗέ λο³έΉ³ροΗ ε³ΫΩ³έέ»ραυΩ ν»ρηΗέλ Ρ³ΩΑέΟέαυΩ Ώ ο³ρ³Ήρ³ΩΗ αλΟαυ ε³ραυέ³ΟαυΓΫ³Ω΅ αραίναΥ αλΟαυ ε³ρΗο»οΗ Ρ³λΟ³σαυΓΫ³έ Ρ»ο: ά»ρΟ³ΫαυΩλ ο³ρ³Ήρ³ΩΗ ε³ρΗο»οΑ λ³ΡΩ³έναυΩ Ώ Π³οαυΟ χαΛ³ιαυΓΫ³έ Ηρ³ναυέωέ»ρΗ (ΠφΖ) ΡΗΩ³έ νρ³:



ξ²π²Έπ²ΨΖ θΖκΞ. currency risks: ξ³ρ³Ήρ³ΩΗ Οαυρλ³ΫΗέ ΟαρλοΗ νο³έ·, αρΑ Ο³εν³Ν Ώ ³½·³ΫΗέ Ήρ³Ω³Ο³έ ΩΗ³ναρΗ έΟ³οΩ³Ω΅ ϋο³ρ»ρΟρΫ³ ο³ρ³Ήρ³ΩΗ ΟαυρλΗ χαχαΛαυΓΫ³έ Ρ»ο` ³ρο³ωΗέ ³ι»υορ³Ο³έ, ν³ρΟ³ΫΗέ »υ ο³ρ³Ήρ³Ω³ΫΗέ ·αρΝ³ιαυΓΫαυέέ»ρΗ Ηρ³Ο³έ³σΩ³έ Ε³Ω³έ³Ο: